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Los futuros de madera retrocedieron hacia $596 por mil pies tablares, ya que el enfriamiento del sector de construcción residencial en América del Norte erosionó el piso de demanda que había sostenido el mercado desde enero. La principal presión a la baja proviene de una desaceleración en la actividad de vivienda, donde los inicios de viviendas unifamiliares cayeron un 14.2% en marzo y los permisos de construcción disminuyeron un 5.4%, señalando una reducción aguda en los requisitos estacionales. Esta destrucción de la demanda fue catalizada por un aumento de 11 puntos básicos en las tasas hipotecarias al 6.45% tras la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés estables junto a los picos inflacionarios globales. Mientras que las tensiones geopolíticas en el estrecho de Ormuz inicialmente elevaron los costos de energía, el aumento resultante en los costos de financiamiento y una caída del 10% en los inicios de viviendas en EE. UU. superaron el potencial de interrupciones en la cadena de suministro. Además, un aumento del 2.4% en el inventario de constructores no vendidos obligó a recortes de precios.

Los futuros de madera cayeron por debajo de $600 por mil pies tablares, ya que una desaceleración en el mercado de vivienda de América del Norte y el aumento de los costos de financiamiento superaron las persistentes restricciones de suministro. Esta presión a la baja fue impulsada por una disminución del 5.4% en los permisos de construcción y un colapso agudo del 14.2% en los inicios de viviendas unifamiliares, lo que señaló un enfriamiento de la actividad constructiva al comenzar la temporada de primavera. Además, las tasas hipotecarias fijas a 30 años subieron al 6.22% tras la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés estables; el mercado fue presionado aún más por una fuerte caída en los precios del petróleo crudo que redujo los costos generales de transporte y producción, que son intensivos en energía. Estos factores neutralizaron efectivamente la ganancia marginal de un punto en el Índice del Mercado de Vivienda de la NAHB, que se situó en 38, dejando al 37% de los constructores dependientes de recortes de precios profundos para mover un aumento del 2.4% en el inventario no vendido. Problemas estructurales de suministro, como los aranceles combinados del 45% sobre la madera blanda canadiense y el cierre continuo de aserraderos, siguen proporcionando un piso.

Los futuros de madera superaron los 600 dólares por mil pies tablares, ya que la estabilización del sentimiento en el sector de la vivienda y la reducción de la capacidad de producción en América del Norte invirtieron una tendencia a la baja de dos meses. El Índice del Mercado de Viviendas de la NAHB subió a 38 en marzo, con el tráfico de compradores y las expectativas de ventas futuras mostrando ganancias marginales a pesar de la persistente incertidumbre económica. Mientras que el 37% de los constructores continúa ofreciendo recortes de precios para atraer compradores, el mercado está encontrando apoyo en un aumento del 29.1% en los inicios de construcción de viviendas multifamiliares y un incremento del 7.2% en la actividad total de construcción residencial. En el lado de la oferta, se proyecta que el cierre de fábricas y los elevados aranceles sobre las importaciones canadienses eliminarán más de 1.3 mil millones de pies tablares del mercado este año. Las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente presionan aún más las perspectivas, ya que el aumento de los costos de energía inflaciona los gastos de transporte y envío de madera a nivel global. Estos factores sugieren un cambio hacia un entorno restringido en la oferta que contrarresta el impacto de las altas tasas hipotecarias.